第一波牛市教育来了

国庆节期间，券商忙活得不可开交，承接了平时4-6倍的开户量。

因为需求量过大，负责审核的中国结算公司已经提前一天上班，开户身份复核时间再度延长，导致国庆期间申请的新开账户，要到今天(9号)才能正式交易。

不少新股民，很多还是年轻的00后一代，已经按耐不住要大赚一笔的雄心了。

可是呢，市场情绪已经被推向史无前例的高潮了，昨日成交量已经达到惊人的3.45万亿!

人还没到齐，沪指昨天以10%高开后迅速跳水，今天终于入市，指数竟又重挫6.62%。

盲目下注，是加速行情转向的隐患之一。许多板块的高开低走已让不少新手付出了代价。

究竟该用怎样的思路，才能在动荡的市局中避开估值高企的泡沫，更稳妥地赚取收益呢?

01

能否收获一个幸福的慢牛?

老散户此刻的幸福，新股民肯定都想体验。

沪指在9月24号以来的6个交易日里涨了27%，创业板更恐怖，一把反弹了67%。

据Wind数据统计，在9月24日至27日，A股总市值从74.98万亿元一下跃升到84.86万亿元，相当于市值增加了大约10万亿。平均分摊到每位股民头上，每个人差不多赚了4.7万元。

这种“史诗级”行情吸引投资者持续“跑步入市”，许多人在这个时候想起了自己的账户密码，假期前没来得及上车的人也有了紧迫感，结果使得券商员工加班加点审核。

据草根调研，近期有部分券商开户量达十万户以上，有不少分别在2-3万户左右。而有更疯狂的版本是：“估计国庆新开户成功150—200万户，还有大几百万人在排队中。”

这些新股民里，年轻人越来越多。

根据记者多方调研，新开户的投资者里，‘80后’和‘90后’是主力，但00后开户数量明显提升。

90后甚至00后，多数正在为自己人生努力积攒财富，如果此前没有投资股票市场的经验，对这么一波突如其来的牛市，根本不知道如何下手。

但现在信息获取成本很低，与人交流更加方便，许多年轻股民擅于利用各种工具来帮助决策，这种梭哈的机会自然也不会错过。

甚至有个段子格外有趣。

说一位在银行工作的70后老股民接受采访：“刚开户不久的00后外甥昨天已经教训过我了，说我这种老股民太保守，行情来了不知道把握，所以老是赚不到钱。”

与此同时，国庆期间券商也开始吆喝两融开户。

杠杆资金对于牛市行情的推动作用不言而喻，节前几日的两融交易就异常火爆，融资买入额要比平时多出2-3倍，昨天两市的融资余额加起来已经超过1.5万亿，领涨的许多板块，如非银金融，地产，都是融资客的心头好。

而2015年那段最著名的杠杆牛市中，融资余额最高可以达到2.2万亿。

因为节日期间刷屏的开户热潮，加之港股市场的大涨，让人越有理由相信A股接下来也要坐上火箭窜升。然而昨天沪指只是象征性地高开，在人们盯着3700目瞪口呆的时候，又逐渐滑落到3500附近。

曾经历过2021年最后那段行情的老股民应该不陌生，那是很多人上车的位置，大多数人才刚回了本，如今成了新股民的起点。

印象里，监管部门出手限制的做法往往宣告了牛市的结束，而且是在行情最疯狂的时候。近期每天成交2万亿+，把指数买到涨停的行情也越来越像疯牛。假如增量资金正式入场后迅速将杠杆拉到新的高度，2015年那一幕可能又要重演。

短期的巨幅疯涨从来不是一个健康牛市具备的特征，之后如果演变成慢跌呢?

又是三年的煎熬?

所以监管部门的及时干预是必要的，用“捧杀”的方式来向新股民传递了清晰的信号：慢慢来。

毕竟一轮短期牛市只能饮鸩止渴，而地产，产能过剩，内需不足，人口老龄化等问题需要中长期的政策来化解。而解决好长期基本面的问题，是作为股市分子端提升的前提，这才是长效牛市的唯一路径。

因此，如果目前基本面无法快速匹配估值，未来行情走向震荡分化是大概率的事情，至于要调整多久，何时继续反弹，具体要看政策的落实情况。

所以，才刚刚入市的股民根本没有必要担心踏空而无脑追高，更不应该的，是孤注一掷地上杠杆!贪婪的杠杆，迟早会带来更大的下跌波动。

02

政策不及预期?如何布局

令一个触发市场调整的信号是昨天发改委发布会的内容，与节前大开大合的政策组合拳相比，这次却没能让市场兴奋起来。

对于财政刺激的限度，市场预期了有各种版本，少则1-2万亿，多则甚至5-10万亿，而昨天发布会仅仅给出了2000亿的预算支出。

市场这两天的高开低走或是对此做出的反映，但我们看到，许多已经领涨了许多天的题材，如非银金融，半导体，依旧是涨幅最为强劲的板块。

这一点一直饶有规律，因为市场底的反弹往往都是之前超跌的弹性最优。